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安全資産需要の高まりを背景に、金価格がついに1オンス4,000ドルの大台を突破しました。スポットは報道時点で$4,03x台まで上伸、米先物も$4,05x台に乗せる場面が確認され、歴史的な高値圏で推移しています（いずれも各社報道による実勢）。これは1970年代以来とされる力強い上昇相場の最新局面で、年初来では5割超の上昇という評価も示されています。
なぜ今、金が買われるのか：3つのドライバー
- マクロ・地政学の不確実性：世界的な政治・経済の先行き不透明感が高まるなか、価値保存資産としての金に資金が流入。中東・ウクライナ情勢、主要国政治の不確実性などが安全志向を強めています。
- 米政府閉鎖の長期化懸念：政府機関閉鎖で重要マクロ統計の公表が滞る可能性が意識され、投資家のリスク回避姿勢が強まったとの見方。市場は“情報の欠如”を嫌い、より確度の高いヘッジを志向しています。
- 金融環境の見通し：米利下げ観測の強まりやドル安観測が金利を生まない資産である金の相対的魅力を押し上げ、価格を押し上げる一因に。中央銀行の買い越しやETF流入も需給面の追い風です。
価格動向：スポットと先物、そろって最高水準へ
報道ベースでは、スポット金が$4,030〜$4,040台、米先物（12月限など）が$4,050前後で取引され、いずれも史上初の$4,000台に定着する場面が観測されました。テクニカル面では大台突破に伴うモメンタム加速が示唆され、短期的なボラティリティ上振れにも注意が必要です。
背景にある構造的要因
- 政策・通商を巡る不確実性：関税政策など通商リスクの再燃がリスク回避需要を強化。安全資産タームプレミアムの上昇が確認されています。
- 長期分散需要：中央銀行による準備資産の多様化や、リテール/JNW層による分散投資の拡大が需給の下支えに。
- 相対的な資産選好：株・債・仮想通貨の高ボラ下で、実物資産としての金に安定志向の資金が回帰。
リスクと見通し：押し上げ要因と反落要因
短期的には、①政府閉鎖の解消や想定よりタカ派な金融当局のコミュニケーション、②リスク資産の急反発、③急ピッチ上昇に伴う利食い——が反落要因になり得ます。他方、地政学不安の継続、景気減速の顕在化、利下げ観測の強まりは上値追いの材料。いずれにせよ、$4,000という象徴的節目の上で価格帯を固められるかが次の焦点です。
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参考：スポット$4,034前後、先物$4,056前後（報道時点）。年初来騰勢は+50%超との推計も報じられています。価格はリアルタイムで変動するため、実取引の際は最新の気配をご確認ください。
出典：Reuters, AP, The Guardian 等の当日報道。
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